EONIA
A taxa EONIA – Euro Overnight Index Average é a taxa de juro de referência do mercado monetário do euro para o prazo overnight.
A taxa EONIA é calculada diariamente como uma média ponderada das taxas de juro das operações de concessão de crédito efetuadas no mercado interbancário do euro sem garantia pelo prazo overnight, nos países pertencentes à União Europeia e à Associação Europeia de Comércio Livre (EFTA).
A EONIA é convertida em percentagem arredondada a três casas decimais, sendo divulgada pela agência Reuters através do serviço Thomson Reuters.
Até agora a EONIA (Euro Overnight Index Average) foi a taxa de juro de referência a um dia para o euro. Mas em 2 de outubro de 2019, esta taxa começou a ser gradualmente substituída pela nova taxa de juro de curto prazo da zona euro, a €STR (Euro Short-Term Rate).
Para facilitar aos mercados a adoção da €STR, em substituição da EONIA, o Banco Central Europeu (BCE) estabeleceu um período de transição que se prolonga até 2021. Nessa altura a EONIA deixará mesmo de existir.
A partir de 2 de outubro de 2019 e até 2021, a EONIA vai passar a ser calculada como correspondendo à €STR acrescida de um spread (diferencial) de 0,085%, com vista a dar ao mercado tempo suficiente para passar se adaptar à nova taxa. Após o período de transição a EONIA será extinta.
Desenvolvida internamente pelo BCE, o principal objetivo da €STR (Euro Short-Term Rate) é dar maior transparência e fornecer mais informação sobre o real funcionamento do mercado.
Este aspeto é vital para restaurar a confiança do mercado que foi significativamente abalada pelos escândalos de manipulação da Euribor e da EONIA.
A principal diferença entre a taxa €STR e a EONIA são os dados em que se baseia o seu cálculo. No caso da EONIA, baseia-se em cotações e propostas apresentadas pelo painel de bancos, sem que as mesmas correspondam, necessariamente, a valores de transações reais.
Já €STR será uma taxa híbrida, havendo contribuição de propostas, mas também de valores correspondentes a transações reais. Ou seja, ao passo que a EONIA é fixada com base nos dados entregues voluntariamente pelos bancos do painel, a €STR será construída através da apresentação diária de dados dos bancos que reportam sobre transações.
Outra das diferenças entre estas taxas está na entidade que faz a respetiva administração e gestão. Enquanto a gestão da EONIA é feita pelo setor privado, a €STR foi preparada internamente pelo BCE e será gerida e administrada sob a sua alçada.
EURIBOR
As taxas EURIBOR – Euro Interbank Offered Rate existem desde 1999, o ano em que o Euro foi introduzido.
As taxas EURIBOR baseiam-se na média das taxas de juros praticadas em empréstimos interbancários em euros por cerca 25/40 bancos proeminentes europeus.
Tal como a EONIA, também a EURIBOR está a ser alvo de uma reforma liderada pelo European Money Markets Institute (EMMI), o instituto privado sediado na Bélgica que administra esta taxa de juro de referência. O processo deverá ser concluído ainda este ano.
O EMMI está igualmente a introduzir de forma gradual uma nova metodologia de cálculo da EURIBOR – a chamada “metodologia híbrida”. Este método de cálculo baseia-se, o mais possível, nas transações reais e, quando estas não estão disponíveis, também em apreciações (juízos técnicos) de especialistas.